过去这些年，中国资本积累迅速，从外汇储备和奢侈品进口可见一斑。无论时装、葡萄酒、艺术品或是钟表，面对似乎永无止境的需求，哪个不是赚的盆满钵满？2008年来，西方世界在金融危机的冲击下踉跄蹒跚，欧美传统市场需求不振，奢侈品以前所未有的方式一路向东，波澜浩荡令人驻足瞠目。世殊事异，曾经的辉煌转入低迷，伴随着中国政府大力整顿吏治，央行积极刺激经济增长，风雨欲来。

　　
　　上海“百达翡丽源邸”

　　过去数月间，拍卖场上的百达翡丽现代款腕表价格开始走低。这并非巧合，而是股票市场下跌的映射，连带着曾经的钟表投资宠儿身价也大不如前，即便经典如Ref. 5070也不能幸免；但像Ref. 2499和Ref. 3448等百达翡丽古董款腕表，表现仍是一如既往，坚挺强势。

　　问题主要有两个方面。一方面，一些国家如马来西亚和泰国（相同点在于货币贬值幅度都很大），纷纷选择将本地腕表运往香港销售以套取美元。如今，香港和新加坡的百达翡丽腕表供应量已达到一个惊人的水平，并仍在不断增加。另一方面，最令人担心的还是中国大陆的经济走势和股票市场的杠杆作用。大宗商品和日用品（如腕表）纷纷平仓，以满足股市保证金要求。即便珍罕的百达翡丽和蒂芙尼现代款腕表也被摆上台前，那句似曾相识的“是否有人想要出价竞标......”让人仿佛梦回雷曼破产的惨谈时光。上海证券交易所的熊牛变幻如同投入水面的一颗石子，由此产生的波纹就在全球钟表市场荡漾开来。

　　

　　百达翡丽Ref. 3448腕表

　　伦敦的交易商片刻不愿清闲，为此传统的8月休市免不了遭受腹诽心谤。但即使如此，他们的心中也忐忑打鼓：市场能够经受供应过剩的现代款腕表的冲击吗？答案其实很简单：对于奢侈品的欲望从来也不会缺乏，但需要充足的现金供应来助长泡沫。金融危机的蔓延，无论源自股市崩盘、增税甚至战争，都将导致现金短缺。

　　

　　1978年为阿曼苏丹国制作的劳力士星期日历型腕表

　　如果说现代款腕表不景气，那么购买古董款腕表是否就能获取舒心慰藉？或许罢。无论决定全力赌注古董款腕表，还是意欲放手曾经的机缘，都有一言忠告奉上。倘若价格探底，确是购入百达翡丽和劳力士古董款腕表的良机，但请记得型号至关重要。劳力士 Daytona 古董款腕表兼具稳定性和成长性，称得上是蓝筹股。当然，高价值的Daytona古董款腕表，譬如Paul Newmans可能依据潜在现金价值有小幅波动调整，但相信优质型号根本不会，也无需在价格上做出让步。就拿百达翡丽Ref. 5004、Ref. 3448、Ref. 3450和Ref. 2499来说，西方世界的需求非常强劲，而供应量接近于零，有价无市。

　　仅凭百达翡丽或劳力士古董款腕表名头，就引得众人纷纷盲目竞购的日子，已经一去不复返了。避免太高估劳力士星期日历型，即便它在5月的菲利普斯拍卖会上大获成功；另外入手百达翡丽Ref. 1463小型复杂功能腕表也要慎之又慎。

　　
　　百达翡丽Ref. 1463腕表

　　文章实在太短，不过挂一漏万，揣着长持的心态竞购高质优质型号，总是最保险的选择。腕表不比其他，老爷车市场还有杠杆呢，但理论上讲，没有杠杆潜在的阵痛也应少得多罢。主体情绪能够将市场驱向极端，可知极端中自有机缘。黑色星期一（8月24日）不应当是个打击，收藏家都会感激量化宽松政策带来的资产升值。腕表收藏市场的盛会并未结束，但市场波动也算一个提醒，没有什么是理所当然的。再想想即将开幕的菲利普斯拍卖会，Aurel Bacs先生尚未二次出师，工作困难程度又更上一层。

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